以案说法·拆穿欺炸性封涨停假象
重拳出击还市场公平秩序

来源:上交所投资者教育网站

在股票市场上,部分板块、个别股票异常交易特征明显,股价呈现快速上涨态势,可能涉嫌存在操纵市场等违法行为。上述违法行为不仅严重扰乱市场秩序,还可能积聚市场风险。对此,监管部门高度重视,密切关注借势炒作高价股、概念股、热点股等问题,对于存在涉嫌操纵市场行为的,执法部门坚决出重拳打击。

这是一宗以封涨停方式实施欺诈,制造交易活跃假象,诱骗投资者跟风买入的新型短线操纵案。

20141月至20166月,廖某控制本人及亲友名下的28个证券账户,集中资金优势、持股优势,通过以大单连续交易封涨停、虚假申报并封涨停、盘中拉抬并封涨停等手法,先后操纵了15只股票,影响股票收盘价格和交易量,并于次日反向卖出获利,据统计,共获利2716万元。

接下来,以廖某操纵S公司股票为例,为大家做进一步解读。在20157110:31:2814:48:08期间,廖某操纵的账户组以涨停价11.67元累计申报买入S股票86笔,合计848.74万股,占到此期间市场申报买入量的72.04%。值得注意的是,其操纵的账户组后续撤单达746.84万股,占到账户组申报买入量的87.99%

事后的调查显示,廖某操纵的账户组仅成交了201万股,占同期市场成交量的12.17%S股票当日涨幅达到9.99%,偏离市场成份指数14.78%

具体来看,廖某在当天的交易过程中,不断通过涨停价申报买入-撤销申报的方式,在自身账户不成交的情况下,人为制造涨停价档位有大量买单的盘面信息,诱导其他不知情的投资者跟风买入,同时维持并强化股价的涨停趋势。其行为影响了该股的交易秩序,构成了虚假申报的异常交易行为。

201712月,监管机构依据《证券法》第二百零三条的规定,对廖某作出行政处罚,没收廖某违法所得,并处以2倍罚款。

我们先来分析下此类封涨停类短线操纵违法行为。通常,行为人在实施封涨停行为后次日,无论盈亏坚决卖出离场,但其在前一交易日人为制造的上涨趋势仍在影响市场。比如,在行为人实施行为的次日,一般不知情的投资者还抱有当天股价将连续上涨的预期,并高价追涨。反观行为人则在开盘后立即大规模委托卖单,迅速出清前一交易日买入的股票,其出清行为的结果是导致股价大跌,而跟风投资者被套牢,成为接盘侠

在这个案例中,监管机构严厉打击市场操纵的违法行为,维护了公开公平公正的市场秩序,促进了市场回归价值投资理念。同时,我们也提醒广大投资者,切勿跟风炒作,坚持理性投资,免受不法行为侵害。